Корпорация FMC (NYSE:FMC) Стенограмма отчета о прибылях и убытках за 2 квартал 2023 г.

Корпорация FMC (NYSE:FMC) Стенограмма отчета о прибылях и убытках за 2 квартал 2023 г., 3 августа 2023 г.Оператор: Доброе утро и добро пожаловать на объявление о прибылях и убытках корпорации FMC за второй квартал 2023 года. Это событие записывается, и все участники находятся в режиме только прослушивания. [Инструкции для оператора] Сейчас я хотел бы передать слово г-ну Заку Заки, директору по связям с инвесторами корпорации FMC. Пожалуйста продолжай.Зак Заки: Спасибо, Гленн, и доброе утро всем. Добро пожаловать на телеконференцию о прибылях и убытках корпорации FMC за второй квартал. Сегодня ко мне присоединяются Марк Дуглас, президент и главный исполнительный директор; и Эндрю Сандифер, исполнительный вице-президент и финансовый директор. Марк проанализирует наши результаты за второй квартал, а также предоставит прогноз на оставшуюся часть года. Эндрю предоставит обзор некоторых финансовых результатов. По подготовленным замечаниям мы ответим на вопросы. Наш отчет о доходах и сегодняшняя слайд-презентация доступны на нашем веб-сайте, а подготовленные замечания по итогам сегодняшнего обсуждения будут доступны после телеконференции. Позвольте мне напомнить вам, что сегодняшняя презентация и обсуждение будут включать прогнозные заявления, которые подвержены различным рискам и неопределенностям в отношении определенных факторов, включая, помимо прочего, те факторы, которые указаны в нашем отчете о прибылях и убытках и в наших документах, поданных в Фонд ценных бумаг и биржу. Комиссия.

Авторские права: kadmy / 123RF Stock Photo Представленная информация представляет собой наше лучшее суждение, основанное на сегодняшнем понимании. Фактические результаты могут отличаться в зависимости от этих рисков и неопределенностей. Сегодняшнее обсуждение и вспомогательные материалы будут включать ссылки на скорректированную прибыль на акцию, скорректированную EBITDA, скорректированные денежные средства от операционной деятельности, свободный денежный поток, чистый долг и органический рост выручки, все из которых не являются финансовыми показателями, не относящимися к GAAP. Обратите внимание, что в сегодняшнем обсуждении прибыль означает скорректированную прибыль, а EBITDA означает скорректированную EBITDA. Согласование и определение этих терминов, а также других финансовых условий, не относящихся к GAAP, на которые мы можем ссылаться во время сегодняшней телеконференции, представлены на нашем веб-сайте. После этого я переведу звонок Марку.Марк Дуглас: Спасибо, Зак, и доброе утро всем. Наши результаты за второй квартал подробно описаны на слайдах 3, 4 и 5. На продажи в этом квартале существенно повлияло существенное снижение объемов во всех четырех регионах. Во время нашего отчета о прибылях и убытках за первый квартал мы уже снизили наш прогноз по рынку средств защиты растений и предполагали, что в этом году он сократится на однозначные цифры. Теперь мы считаем, что это больше не является обоснованным предположением. Учитывая резкое и интенсивное сокращение запасов производителями в канале сбыта во втором квартале, мы теперь ожидаем, что мировой рынок средств защиты растений сократится на двузначные цифры. Несмотря на то, что потребление на местах производителями остается на уровне прошлого года, а посевные площади продолжают расти в ключевых регионах. Отзывы каналов указывают на то, что действия по сокращению запасов являются результатом трех факторов: во-первых, более высокие процентные ставки привели к увеличению балансовой стоимости запасов; во-вторых, растет уверенность в доступности продукции, поскольку сбои в цепочках поставок, наблюдавшиеся в последние несколько лет, уменьшились; и в-третьих, снижение цен на удобрения и неселективные гербициды привело к выжидательной позиции при заказе. В результате производители в канале сбыта размещают заказы как можно ближе к месту применения. Для FMC сокращение объема привело к тому, что выручка во втором квартале оказалась на 30% ниже, чем в предыдущем году, и на 28% ниже, без учета валютных операций. Несмотря на сложные рыночные условия, продажи новых продуктов, представленных за последние пять лет, оставались устойчивыми и находились на уровне, аналогичном прошлогоднему, что способствовало формированию ассортимента продукции и иллюстрирует ценность нашего инновационного портфеля. Фирменные диамиды также превзошли остальную часть портфеля. Повышение цен было широко распространено в этом квартале со средним приростом в 3%. Хотя наши новые продукты в целом работают лучше в относительном выражении, почти каждая страна сообщила о более низких объемах по сравнению с предыдущим годом, что иллюстрирует широко распространенный характер текущей динамики каналов. Обращаясь к регионам. Продажи в Северной Америке снизились на 25%, 24%, исключая валюту, по сравнению со вторым кварталом предыдущего года. В целом объемы снизились. Однако новые продукты, представленные за последние пять лет, выросли на 43% и составили 28% от общего дохода, что является рекордом для региона. Торговля фирменными диамидами, в том числе Coragen MaX, также показала сильный рост, в первую очередь из-за повышенного давления насекомых в Канаде. Продажи в регионе EMEA снизились на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и упали на 24%, без учета валютных курсов. Более высокие цены в этом квартале были более чем компенсированы снижением объемов, поскольку сокращение запасов усугублялось неблагоприятными погодными условиями по всей Европе. Переезд в Латинскую Америку. Выручка снизилась на 38% по сравнению с предыдущим годом, поскольку регион столкнулся с дополнительными препятствиями для объема продаж в результате исторической засухи на юге Бразилии и Аргентины. В Азии продажи упали на 29% и упали на 23% в органическом выражении. В Индии обильные дожди на севере и задержка сезона дождей на юге усугубили проблемы с объемами из-за сохраняющегося высокого уровня запасов воды в русле. Австралия и некоторые страны АСЕАН также пострадали от неблагоприятных погодных условий. В целом, EBITDA за квартал составила $188 млн, что на 48% ниже, чем в предыдущем году, в первую очередь из-за снижения объемов. Динамика цен продолжилась и в этом квартале. Затраты стали попутным ветром в годовом исчислении впервые с 2020 года, поскольку себестоимость ресурсов продолжает снижаться, а мы тщательно управляем расходами. Валютный рынок стал препятствием для EBITDA в этом квартале. Переходим к прогнозам на оставшуюся часть года. На слайде 6 показаны наши ожидания на второе полугодие. В целом, наш прогноз EBITDA на второе полугодие соответствует прогнозу, представленному во время нашего отчета о прибылях и убытках за первый квартал, поскольку мы ожидаем, что негативное влияние снижения объемов будет умеренно компенсировано снижением затрат. Мы ожидаем, что выручка во втором полугодии к середине года будет немного ниже показателя предыдущего года, и предполагаем, что активное управление запасами канала продолжится, особенно в третьем квартале. Тем не менее, мы ожидаем, что препятствия, связанные с сокращением запасов, будут частично компенсированы запуском новых продуктов и увеличением объемов продаж в Латинской Америке в четвертом квартале. Мы предполагаем, что производители продолжат заказывать продукцию ближе к посевному сезону. Основы бизнеса остаются стабильными, поскольку ожидается, что потребление сельскохозяйственной продукции и применение продукции останутся стабильными, а посевные площади, по прогнозам, увеличатся. Мы ожидаем, что во втором полугодии ценовая выгода будет незначительной, выражающейся однозначным числом, поскольку большинство ценовых мер уже вступило в силу. Прогнозируется, что влияние валютного курса будет минимальным. Мы ожидаем, что EBITDA на второе полугодие составит $801 млн в средней точке, что на 16% выше результатов предыдущего года. Основными движущими факторами являются снижение затрат на сырье, улучшение ассортимента новых продуктов и умеренное ценовое попутное влияние, частично компенсируемое сдерживающим фактором объемов. Ожидается, что это приведет к росту EBITDA и значительному увеличению рентабельности. На слайде 7 представлены квартальные прогнозы на второе полугодие. Прогнозируется, что объемы будут более выражены в четвертом квартале, поскольку недавнее управление запасами из рук в руки, как ожидается, приведет к тому, что производители и канал распределения будут совершать закупки ближе ко времени подачи заявок, особенно в начале посевного сезона в Южная Америка. Наш прогноз по выручке в третьем квартале в середине года на 11% ниже, чем в предыдущем году, поскольку ожидается, что сокращение запасов продолжится, что приведет к снижению объема продаж среди подростков с низким процентом. Тем не менее, мы по-прежнему прогнозируем небольшой рост EBITDA в середине периода, поскольку ожидается, что благоприятные производственные затраты компенсируют негативное влияние снижения объемов выручки. Ожидается, что выручка в четвертом квартале в среднем будет на 6% выше по сравнению с предыдущим годом, что обусловлено переносом сроков заказов с третьего квартала, запуском новых продуктов и дополнительными посевными площадями в Латинской Америке. Ожидается, что EBITDA и прибыль на акцию к середине года будут на 24% выше, чем в предыдущем году, в первую очередь за счет увеличения объемов и положительного влияния новых продуктов. На слайде 8 представлены предположения на второе полугодие для результатов на каждом конце нашего ориентировочного диапазона. Самой крупной переменной в диапазоне является объем, который тесно связан с продолжительностью сокращения запасов в канале. Мы предполагаем значительное снижение объема, выражаемое однозначным числом, и низкую ценовую выгоду, выражаемую однозначным числом. Во всем прогнозном диапазоне мы уверены в нашей финансовой дисциплине и по-прежнему ожидаем попутного ветра в затратах. Однако мы активно управляем нашим оборотным капиталом в ответ на текущую тенденцию структуры заказов, включая корректировку уровня производства на наших производственных линиях. Многие из наших линий в настоящее время не работают, что приведет к некоторым непоглощенным постоянным затратам. Теперь я передам это Эндрю, чтобы он рассказал о движении денежных средств и других финансовых вопросах.